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???????2008基金還能翻番嗎
???????2006年，基金投資者樂了，因為這一年基金收益大都翻番。
???????2007年，基金投資者又樂了，因為今年大多數(shù)基金仍翻了一番。
???????那么即將到來的2008年，基金投資者還會偷著樂嗎？種種跡象顯示，明年基金投資者仍可能會有不錯的收成，但需要適當降低期望值。
???????明年難現(xiàn)今年奇跡
???????今年以來基金投資延續(xù)著去年的奇跡，目前已有137只股票型及偏股型基金收益翻番，華夏大盤精選、博時主題行業(yè)、中郵創(chuàng)業(yè)核心優(yōu)選等6只基金收益率更是在150%以上。高得驚人的回報率，讓許多基金投資者笑逐顏開。
???????“這兩年股票型基金大都收益翻番，但明年投資者需要適當降低期望值?！碧煜嗤顿Y研究員聞群表示，因為2006年年初上證指數(shù)只有1100多點，2007年年初也不過2700多點，而2008年初股指起點將是5000點左右，進一步翻番的難度無疑會加大。
???????“明年基金收益應(yīng)降低，預(yù)期整體回報率大約在20%左右?！比A夏基金投資總監(jiān)劉文動認為?！爸袊鴮嵤木o的貨幣政策，以及全球經(jīng)濟的不確定，這些都會對明年股市運行產(chǎn)生負面影響，因此基金收益預(yù)期也應(yīng)適當降低?！?/p>
???????一家大型基金公司研究總監(jiān)則認為，估計明年基金收益率大約在10%至30%之間，很難達到近兩年翻番的高水平。不過他指出，投資者還是應(yīng)該選擇好的基金公司、好的基金經(jīng)理管理的基金，長期持有?！捌胶庑突鹂赡苁莻€不錯的選擇，因為明年市場恐難再現(xiàn)單邊上揚行情，平衡型基金能更好地把握風(fēng)險收益關(guān)系。”
???????不過，銀河證券高級基金分析師胡立峰則持相對樂觀的看法。他認為盡管明年基金收益總體很難像這兩年這樣容易翻番，但預(yù)計總體收益仍相當可觀，將會繼續(xù)保持比較高的收益水平。
???????震蕩牛市收窄基金收益
???????多數(shù)市場人士認為，當前市場估值已經(jīng)趨于合理，股票市場的牛市基礎(chǔ)未變，這也是目前多數(shù)機構(gòu)投資者的市場共識。尤其是在人民幣升值預(yù)期明確、通貨膨脹預(yù)期明確，且實際利率為負、國內(nèi)居民投資渠道狹窄等背景下，流動性過剩問題依然存在，這將繼續(xù)支持股市走牛。
???????不過，由于明年股市運行基本面面臨很多不確定因素，市場將很難再現(xiàn)近兩年單邊上揚的行情，股指震蕩將會加劇。尤其是全球經(jīng)濟形勢不甚明朗，美國次貸危機短期內(nèi)仍難以消除，一旦美國經(jīng)濟增速放緩，則有可能波及中國出口，這將會加劇A股市場波動幅度，進而影響基金投資收益。
???????配置大盤藍籌風(fēng)格基金
???????由于無論從宏觀經(jīng)濟運行還是從上市公司利潤來看，A股中長期牛市基礎(chǔ)均沒有發(fā)生變化，因此聞群認為：“市場調(diào)整為投資者提供了質(zhì)優(yōu)價廉的籌碼，建議投資者利用調(diào)整機會，積極布局2008年基金投資?！睆木唧w的基金風(fēng)格配置上看，聞群建議以大盤藍籌風(fēng)格基金作為主要配置品種，并對中小盤風(fēng)格、主題類基金等基金進行靈活搭配，以把握市場風(fēng)格輪動帶來的投資機會。
???????此外，基于2008年一季度新稅法實施后上市公司業(yè)績釋放可能帶來的高送配機會，紅利型基金也值得關(guān)注。從行業(yè)配置來看，可以重點關(guān)注重倉增長預(yù)期穩(wěn)定，且增速有望加大的金融、商業(yè)、航空、食品、通信等消費服務(wù)行業(yè)的基金；關(guān)注重倉機械、汽車等景氣度上升、仍然處于高成長期等行業(yè)以及受益于人民幣升值行業(yè)的基金。
???????目前市場普遍預(yù)期股指期貨將于明年推出，這無疑會激勵指數(shù)型基金特別是ETF的發(fā)展。信達證券最新發(fā)布的一份研究報告認為，明年基金品種將會呈現(xiàn)多樣化，ETF、LOF與QDII有發(fā)展?jié)摿?。（本報記?趙彤剛 北京報道）
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